Доллары по осени считают

Колебания цен на нефтяные фьючерсы, которые наблюдались всю последнюю неделю, оживили разговоры о приближающейся второй волне кризиса. И своим ходом вернулись разговоры про падение курса гривны – на экраны телевизоров одна за одной полезли «умные» головы и стали заниматься многотрудным делом – прогнозировать курс гривны к осени.

Прогнозисты, естественно, поделились на оптимистов и пессимистов. Оптимисты вроде зампреда Национального банка Украины Александра Савченко (однако, должность обязывает) заявляют на голубом глазу: «Сейчас курс равновесия для Украины находится на уровне 7 грн./долл. Но дальше нужно думать: если гривна будет укрепляться до 6 грн./долл., а другие валюты по отношению к доллару останутся на прежних позициях, это отрицательно повлияет на конкурентоспособность нашей продукции». Ему вторит пан Тигипко, экс-глава Нацбанка. По его мнению, показатели внешней торговли, а также отсутствие внешних долгов (?! - Авт.) и наличие значительных резервов Нацбанка, позволяют говорить о том, что гривна может быть стабильной. «Оснований для ее падения я не вижу», – итожит Тигипко. И предупреждает, что если национальная валюта начнет девальвировать, то «это будет на чьей-то совести, это будут чьи-то злоупотребления».

«Да, объемы скупки «дешёвого» наличного доллара растут…Но в этом нет ничего особенного. В условиях преобладания «теневой экономики» скупка наличной валюты – признак, что экономика начинает выходить из кризиса и спрос на денежные ресурсы растет», – уверяет эксперт "Укргазбанка" Александр Охрименко.

Доводы мажоров не без юмора. «Если гривна будет укрепляться до 6 грн./долл., а другие валюты по отношению к доллару останутся на прежних позициях» – это что-то из репертуара "95 квартала". Перлы про отсутствие внешних долгов и наличие значительных резервов Нацбанка несколько удивляют. Т.к. в этом случае можно подумать, что речь идет про Китай, а не про страну, падение ВВП которой за январь-май составило никак не меньше 25%. Ну а пана Охрименко за веселуху: «Скупка наличной валюты – признак, что экономика начинает выходить из кризиса» – надо без конкурса определить в штат Верки Сердючки, для писания текстов её феерических выступлений.

В целом, прогнозы анти-мажоров курса гривны на осень не экстремальны – 8,5 - 9 грн./долл. В этом коридоре мы уже «успешно» функционировали не так давно. Дело уже привычное. Но, на мой взгляд, и пессимисты несколько идеализируют экономическое положение Украины, которое и определяет в конечном итоге крепость нацвалюты.

Первое – о якобы обнаружившемся росте притока вкладов населения, символизирующем о выздоровлении экономики. Нацбанк повествует, что в мае население продолжало усердно накапливать деньги на своих счетах. Но прикидка данных НБУ свидетельствует об обратном. Наиболее активно вкладчики обнуляли срочные депозиты сроком на один-два года – минус 5,1 млрд. грн. Приток наблюдается на срочных вкладах сроком от 1 до 3 месяцев – плюс 4,1 млрд. грн. Народ играет в рулетку с судьбой – авось, удастся снять маржу в виде хороших процентов (в среднем 30%), пока банки ещё дышат.

Стабилизация оттока средств со счетов получена в основном благодаря тому, что граждане стали не всё выгребать с карточных счетов, открытых в рамках зарплатных проектов.

У банков быстро зреет флюс – крупные невозвраты по кредитам. В июне портфель плохих кредитов увеличился более чем на 6 млрд. грн. (в 2 раза больше майского показателя) и достиг отметки 41 млрд. грн. По неофициальным данным банкиров, объем проблемных кредитов в совокупном кредитном портфеле перевалил за 30%. Признаком дестабилизации ресурсной базы финучреждений являются появившиеся предложения по депозитам до востребования с доходностью 12% в валюте и более 25% в гривне. Это глас отчаяния.

Одним словом, банковская система Украины по-прежнему балансирует на грани развала. И достаточно будет незначительного всплеска оттока средств, и вся система сложится, как карточный домик.

А поводом для этого могут легко стать мелочные катаклизмы, например, на украинской Фондовой бирже ПФТС. В начале 2008 года индекс цен на акции на торгах ПФТС достиг рекордной отметки в 1200 пунктов. Затем к лету сдулся на 38%. «Аналитики» тогда вешали лапшу на уши – фондовый рынок к концу года начнет стремительно расти, ибо «внутренних фундаментальных причин для падения рынка акций нет: крупные предприятия стабильно работают, отрасли показали высокий рост в первом полугодии 2008-го. «Думаю, рынок возродится в начале осени, когда мировой финансовый кризис пойдет на убыль», – отливал пули Сергей Уткин, директор по управлению активами КУА «ПИО ГЛОБАЛ Украина».

Я цитирую многоумных «экспертов» лишь для того, чтобы люди понимали, что «аналитики» постоянно врут или от недостатка ума (что очень возможно, учитывая состояние экономики страны), или корысти ради. И веры всем их наговорам не должно быть в принципе.

Вывод «иностранных инвестиций» с ПФТС начался за полгода до обвала экономики в октябре 2008 года. К декабрю 2008 года индекс просел до 302 пунктов. Затем частично иностранный спекулятивный капитал вернулся на биржу, и пузырь индекса опять стремительно надули в мае – начале июня до 458 пунктов. К слову, и на российской РТС идет ещё более яростное «надувательство» – с 549 пункта 28 октября до 1202 пункта 2 июня.

1 октября в США начинается новый финансовый год. Хотя бы за полмесяца до этой даты американским банкам надо будет зафиксировать прибыль, чтобы вернуть государству долги в виде очень скверных кредитов (5% годовых при ставке ФРС 0,2%), которые они были вынуждены под угрозой разорения взять. Спекулятивный капитал сейчас рыщет по всему миру, забиваясь даже в такие мелкие щели, как ПФТС, лишь бы снять прибыль.

Потому неминуемо липовые инвестиции снова начнут делать ноги с Украины. Сдается мне, что сие уже началось. Примерно с 5 июня до 26 июня индекс снизился на 54 пункта до 404. Я отдаю отчет в том, что торги ПФТС унизительно ничтожны. Но в условиях нестабильности экономики, даже оттока, незначительных средств спекулянтов окажется достаточно для нарушения «ювелирного» равновесия.

Нам твердят о значительных ресурсах Нацбанка. На сей счёт меня терзают смутные сомнения. Ежели бы они у Регулятора водились, то зачем понадобились кредиты МВФ? По крайней мере, как утверждали в статье «Золотое дно НБУ» Игорь Беркут, председатель партии «Великая Украина» и Роман Василишин, руководитель Фонда социально-политических инициатив – люди имеющие доступ к инсайдерской информации, в феврале 2009 года у НБУ имелось доступных денег и активов мгновенной ликвидности не более 4 млрд. долл. По их компетентному мнению, практически весь заявленный объем ЗВР (тогда он равнялся 32 млрд. долл.) «является призрачной величиной», «если учесть политические последствия для украинского руководства, решись оно вдруг продать федеральные облигации США».

Консолидированный внешний долг Украины сравнялся с размером ВВП. И он давит на экономику немилосердно. До конца года западным кредиторам надо будет вернуть примерно 14 млрд. долл. В условиях мирового кризиса избыточны упования на реструктуризацию большей части долга.

Нет объективных признаков оздоровления экономики. Так в январе-мае объем реализованной продукции по основным видам промышленной деятельности снизился на 2% по сравнению с январем-апрелем.

Нельзя не упомянуть о «сущем пустяке» – до конца августа Украине надо будет изыскать порядка $5,5 млрд., необходимые для закачки газа в газовые хранилища и для расчетов за текущие поставки газа в Украину. «Липшие» друзья из ЕС на просьбы подать Христа ради, по-дружески запроторили нас туда, куда Макар телят не гонял. И Россия меланхолично взирает, как Тимошенко христарадничает по белу свету.

В той же корзине проблемы с наполняемостью Пенсионного фонда. До конца года надобно напечатать более 10 млрд. грн., чтобы пенсионеры не имели проблем со средствами существования.

А тут ещё регионалы напряглись бороться с «железной леди» её же оружием – отвязным популизмом. Предложено с первого июля нарастить прожиточный минимум и минимальную зарплату. И Юлия Владимировна, ещё два года назад голосившая, что знает, где найти 160 млрд. грн. для прорывов, в отчаянии стала заламывать руки: «В последнее время звучит критика о популизме в адрес правительства, но как раз те, которые больше всего критикуют, принимают решения, не обеспеченные сегодня, во время финансового кризиса, ресурсами». А ведь надо всего то напечатать 37 млрд. грн, чтобы прожиточный минимум был не как у немецкого военнопленного.

Добавляет подозрений в шаткости ситуации и вдруг проснувшаяся забота нардепов о восстановлении кредитования и доверия к банковскому сектору. Я имею в виду Закон «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины с целью преодоления негативных последствий финансового кризиса». Казённая озабоченность запоздала как минимум месяцев на девять. Запрет, согласно этому Закону, на валютное кредитование физических лиц ничего в плане устойчивости банковской системы не даст. Валютные кредиты «физики» не видят как собственных ушей с октября прошлого года. Нажима со стороны пересичных граждан на валютный рынок уже давно нет. А вот чахлую ипотеку можно вконец выполоть. Собственно, благодаря сравнительно дешевым валютным кредитам на украинском рынке проросло ипотечное кредитование. Похоже, закон верстался из принципа – что-то же надо писать, потому как совсем ничего не писать нельзя.

Ко всему прочему реформаторы-кромешники настроили экономику таким образом, что при падении мирового спроса от умственной деятельности вождей практически ничего не зависит. Конечно, при удачном стечении внешних обстоятельств не в труд надувать щёки и заниматься искусной демагогией про эффективную работу уряда. В это ещё могут до упора верить только контуженые почитатели премьера-баюна. Однако при первых признаках второго вала кризиса на Западе вмиг улетучится наше мнимое оздоровление экономики, и она покатится под горку снежным комом. А весточкой его появления можно считать резвое снижение индекса Dow Jones Industrial (США) на 450 пунктов с 10 июня по 26 июня.

Можно ещё долго перечислять причины, по которым схлопывание украинской экономики может произойти в любую минуту.

Резюмирую. Замечено, что никогда так не врут, как перед крупным шухером. В прошлом году, когда кризис уже «расшевеливал пламень уст», и Гарант, и премьер пели про «один из самых модерных рынков Европы», наполняемый «новой финансовой энергетикой», что нам по боку западные мерзости кризиса, т.к. «Украина фактически не интернирована в мировые финансовые рынки». Потому практический совет. Следите за речами наших чудотворцев. Если оптимизм бьет ключом – жди скорой беды, и надо срочно избавляться от гривны. Пока их слоганы умеренно бодры, значит, есть шанс, что проживем ближайший месяц без экстрима.

Однако есть замечательная украинская практика: «Тиха украинская ночь, но сало надо перепрятать!». Несколько переосмысливая её, скажем: «Тихи и благолепны речи украинских вожатых, но доллар надо прикупить и перепрятать».